市场分析
東方不亮西方亮，國際投資市場焦點仍集中在美國、日本等發達國家，對中港股市還是提不起興趣。 自台灣大選後，政治評論認為台海地緣政治將不會進一步惡化，目前注意力立刻轉到美國總統大選候選人的初選結果。 最觸目的肯定是美國共和黨後選人之戰，目前一馬當先、極具爭議又官司纏身的特朗普。 他先前在任時對中國貿易採取非常強硬的製裁措施令投資市場極度關注萬一他再當選的話會對中國經濟、股市有什麼額外影響。 近日美國《華盛頓郵報》引述多位知情人士透露，參與競選的美國前總統特朗普已與顧問人員討論了有關將中國商品關稅增至60%的可能性。 60%關稅的確很嚇人，但這也可能是替選舉做勢的噱頭。 自特朗普2017年上任為美國第45屆總統後，對其貿易夥伴，尤其是中國，採取強硬貿易壁壘，大幅提高關稅，慢慢引發貿易逆全球化的討論。 誠然，從統計數字來看，外資近年來已明顯減少對中國的直接投資，除了中美關係惡化外，當中也包含其他原因。 但是中國自2009至2022年仍穩佔全球出口第一，不改其「世界工廠」地位。 中國在眾多資本貨物、消費品製造中仍是產業鏈完整而高效，價廉物美的生產大國，目下印度、東南亞和拉丁美洲諸國在各方面都無法媲美。 除傳統商品以外，中國近年來在新領域表現驕人：鋰電池出口占全球61%，光伏板佔62%，電能車佔24%。 雖然美國佔中國出口有所下降，2022年總金額仍低於2018年疫情前，但美國從東南亞進口明顯增加，而這些貨物很大部分是中國轉口去的來料加工，實際上也是中國企業經過 另一通路出口美國。 在沒有更好替代製造國之前，對中國出口加關稅只會令美國消費者承擔更昂貴進口貨物，政治上對白宮無法壓抑通膨更是雪上加霜。特朗普的針對中國商品關稅增至60%極可能只是一場政治秀。
(維寶東園資本董事總經理及首席投資官鄧偉基，筆者並沒有持有以上股份)
